Bitcoin-Miner nähern sich $40 Mrd. Marktwert – Schwierigkeit steigt zum fünften Mal in Folge

Die Bitcoin-Hashrate bleibt hoch, während die Mining-Schwierigkeit zum fünften Mal in Folge steigen könnte. Wichtige Fakten:

• Die Marktkapitalisierung börsennotierter Bitcoin-Miner nähert sich $40 Milliarden, was einer Verdopplung in nur sieben Monaten entspricht.
• Die Bitcoin-Hashrate liegt seit über einem Monat stabil über 700 EH/s.
• Die Mining-Schwierigkeit wird voraussichtlich um 3 % steigen – die fünfte positive Anpassung in Folge.

Laut Farside-Daten hat die aggregierte Marktkapitalisierung börsennotierter Bitcoin-Miner $40 Milliarden erreicht, doppelt so viel wie vor sieben Monaten. Dies liegt an Bitcoins steilem Kursanstieg, der sich erstmals der Sechsstelligen-Marke nähert.

Herausforderung für Miner: Einnahmen sichern

Die größte Hürde der Miner bleibt die Einnahmenseite. Die Belohnung für das Bestätigen von Blöcken auf der Bitcoin-Blockchain wurde im April um 50 % gekürzt. Damals lag die kombinierte Marktkapitalisierung bei etwa $20 Milliarden. Aktuell werden pro Tag nur noch 450 Bitcoin geschürft, und die Gebühren, die Miner erhalten, bleiben mit 10 BTC (ca. $946.000 am 27. November) auf Zyklustiefstständen, wie Glassnode-Daten zeigen.

Miner stehen nun vor der Aufgabe, entweder zusätzliche Einnahmequellen zu erschließen oder Bitcoin günstiger zu produzieren als der aktuelle Spotpreis von etwa $96.000.

Steigende Mining-Schwierigkeit

Diese Herausforderung wird zunehmend schwieriger. Die Mining-Schwierigkeit, die angibt, wie anspruchsvoll es ist, neue Blöcke zu produzieren, wird in den kommenden Tagen voraussichtlich um weitere 3 % steigen. Aktuell liegt sie bereits über 1 Billion. Die Schwierigkeit passt sich automatisch alle 2016 Blöcke oder etwa alle zwei Wochen an. Je höher die Schwierigkeit, desto teurer wird das Mining.

Hashrate auf Rekordniveau

Der Kern des Problems liegt in der steigenden Hashrate, die seit über einem Monat bei mehr als 700 Exahashes pro Sekunde (EH/s) liegt. Laut Glassnode-Daten beträgt die sieben-Tage-Durchschnitts-Hashrate derzeit 726 EH/s und verzeichnet seit Mitte des Jahres stetig neue Höchst- und Tiefststände.

Diversifikation als Lösung

Viele Miner diversifizieren ihre Einnahmequellen. 2024 haben sich einige in die KI- und High-Performance-Computing (HPC)-Industrien gewagt, wo die Nachfrage nach Rechenleistung boomt. Beispielsweise stiegen die Aktien von IREN (IREN) am Mittwoch um 30 % dank erneuter KI-Interessen.

Andere, wie MARA Holdings (MARA), setzen auf den Ausbau ihrer Bitcoin-Reserven. Am 27. November erhöhte MARA seine Bestände um 703 BTC, finanziert durch eine 0%-Wandelanleihe über $1 Milliarde. Das Unternehmen besitzt nun 34.794 BTC.

Bitcoin-Miner-ETF

Der CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF dient als Stellvertreter für börsennotierte Miner. Dessen Aktienkurs stieg im Jahresvergleich um 60 %, was jedoch hinter Bitcoins 113 % Anstieg zurückbleibt.