Ethereum-ETFs verzeichnen größte Abflüsse seit Juli, was auf geringes institutionelles Interesse hinweist

Der Abfluss erfolgt trotz einer breiteren Rallye auf dem Kryptomarkt, die durch jüngste Zinssenkungen der US-Notenbank angeheizt wurde, welche die Ether-Preise in der vergangenen Woche um 11 % steigen ließen. Ether-ETFs verzeichneten die größten Abflüsse seit Juli, wobei am Montag über 79 Millionen Dollar abgezogen wurden.

Die Abflüsse kamen überwiegend aus Grayscales Ethereum Trust (ETHE), während Bitwise’s ETHW kleinere Zuflüsse verzeichnete, was die starke Einflussnahme von Grayscale auf die Marktdynamik unterstreicht.
Trotz eines Anstiegs von 11 % bei Ether aufgrund günstiger makroökonomischer Bedingungen wie den Zinssenkungen der Fed deuten die ETF-Abflüsse auf eine Diskrepanz zwischen den Preisen und der Anlegerstimmung hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung von Ether hin.

Einige Beobachter sagen, dass Ether bei traditionellen Finanzinvestoren möglicherweise nicht so stark ankommt wie das „digitale Gold“-Narrativ von Bitcoin.

Ether (ETH) Exchange Traded Funds (ETFs) verzeichneten ihre größten Nettoabflüsse seit Juli, mit über 79 Millionen Dollar, die am Montag abgezogen wurden, was auf ein nachlassendes institutionelles Interesse an dem zweitgrößten Token der Welt hindeutet.

Diese Zahlen sind die höchsten seit dem 29. Juli, als ETH-ETFs kumulativ 98 Millionen Dollar verzeichneten, und die vierthöchsten seit ihrem ersten Start am 23. Juli, wie Daten von SoSoValue zeigen.

Fast alle Abflüsse am Montag kamen aus Grayscales ETHE-Produkt. Bitwise’s ETHW verzeichnete nur etwas mehr als 1,3 Millionen Dollar an Zuflüssen. Andere Produkte zeigten keine Aktivität in Bezug auf Zu- oder Abflüsse.

Die Abflüsse erfolgten trotz einer breiteren Rallye auf dem Kryptomarkt, die durch die Zinssenkungen der Federal Reserve in der vergangenen Woche angeheizt wurde und die Ether-Preise in der vergangenen Woche um 11 % steigen ließ. Die Diskrepanz zwischen dem Preisauftrieb von ETH und den ETF-Strömen deutet darauf hin, dass Anleger unsicher über die langfristigen Wachstumsaussichten des Vermögenswerts sind.

Ein eng beobachtetes Verhältnis, das die relative Preisstärke von Ether und Bitcoin (BTC) verfolgt, ist auf seinen niedrigsten Stand seit April 2021 gefallen, wie CoinDesk zuvor berichtete, was darauf hindeutet, dass der breitere Markt die Stabilität von Bitcoin der riskanteren, renditestärkeren Potenz von Ether vorzieht.

Laut Peter Chung, Forschungsleiter bei Presto Labs, spricht das „World Computer“-Narrativ der Ethereum-Blockchain traditionelle Finanzinvestoren (TradFi) nicht so sehr an wie das „digitale Gold“-Meme von Bitcoin.

„TradFi-Investoren reagieren möglicherweise nicht so enthusiastisch auf ETHs Investmentthese wie auf die von BTC. Die Investmentthese von Gold als Inflationsschutz ist bekannt, und daher ist es kein großer Sprung für TradFi-Investoren, die Idee von ‘digitalem Gold’ zu verstehen“, sagte Chung in einer Mitteilung an CoinDesk und bezog sich auf einen Bericht der Firma aus dem August zu diesem Thema. „Auf der anderen Seite ist ETHs ‘World Computer’-Narrativ viel schwieriger für Nicht-Techniker zu erfassen.

„Selbst wenn sie sich darauf einlassen, müsste ihre Überzeugung stark genug sein, um eine zusätzliche digitale Vermögensposition nach einem BTC-ETF zu rechtfertigen. Dies könnte eine Herausforderung sein, da für diejenigen, die bereits in einen BTC-ETF investiert haben, die Hinzufügung eines weiteren digitalen Vermögenswertes wesentlich weniger zusätzliche Diversifikationsvorteile bietet als die erste Position“, sagte er.

Bitcoin erreichte im März neue Allzeithochs in US-Dollar (bevor es um 20 % fiel), während Ether seine Höchststände von 2021 noch nicht übertroffen hat und derzeit nur etwa die Hälfte dieses Werts erreicht. Seit Jahresbeginn hat Bitcoin über 50 % zugelegt, während Ether knapp unter 15 % gewonnen hat.
Augustine Fan, Leiter der Insights-Abteilung bei SOFA.org, bemerkte, dass ETH zwar durch die dovishe Wende der Fed an Wert gewonnen habe, die starken ETF-Abflüsse jedoch auf ein fragiles Sentiment hindeuten.

„Wird eine anhaltende Preisrallye die Zuflüsse in ETH-ETFs aus ihrem aktuellen Tief herausholen? Die Antwort hängt wahrscheinlich davon ab, ob wir vor November einen weiteren Höchststand an den Aktienmärkten sehen“, sagte Fan. „Ethereum hat in der vergangenen Woche ohne neue Entwicklungen um 11 % zugelegt. Der jüngste starke Abfluss aus Ether-ETFs deutet jedoch auf unsichere Anlegerstimmung hinsichtlich des zukünftigen Wachstumspotenzials hin.“

Nick Ruck, ein unabhängiger Marktanalyst, wies darauf hin, dass die jüngsten Abflüsse mit einer allgemeinen pessimistischen Haltung gegenüber dem Wachstum von Ether zusammenhängen könnten.
„Der Anstieg der Abflüsse bei ETH-ETFs könnte darauf zurückzuführen sein, dass Investoren Kapital anderweitig einsetzen, angesichts des anhaltend pessimistischen Ausblicks für ETH, und der aktuelle Preisanstieg bei ETH ist eine gute Gelegenheit, den Markt zu verlassen“, sagte Ruck in einer Nachricht an CoinDesk am Dienstag. „Ethereum wurde in letzter Zeit dafür kritisiert, keine neuen Narrative voranzutreiben, die mehr Zuflüsse anziehen könnten. Allerdings zielt das neue Pectra-Upgrade, das im Februar 2025 eingeführt werden soll, darauf ab, Nutzern zu ermöglichen, Gasgebühren mit Altcoins zu bezahlen, neben anderen Vorteilen.“

„Institutionelle Investoren könnten der Meinung sein, dass es derzeit bessere Gelegenheiten anderswo gibt“, fügte Ruck hinzu.