Frenzy-Alarm: JPMorgans Bitcoin-Stimmungsscore für Kleinanleger erreicht Rekordhoch, MSTR-Call-Skew explodiert

Ein spekulativer Rausch scheint den Markt erfasst zu haben, was zu plötzlichen Stimmungsumschwüngen und einer turbulenten Preisentwicklung führen könnte. Der Stimmungsindex von JPMorgan für Bitcoin (BTC) und BTC-gebundene Assets erreichte letzte Woche ein Rekordhoch.

Der Optionsmarkt von MicroStrategy (MSTR) zeigte extreme Aufwärtsängste oder eine spekulative Euphorie. Seit Donald Trump am 5. November die US-Präsidentschaftswahl gewonnen hat, erleben Bitcoin (BTC) und andere Kryptowährungen einen Aufwärtstrend. Wer jetzt auf den Krypto-Zug aufspringen will, sollte sich auf unvorhersehbare Wendungen einstellen, da laut Daten von JPMorgan und anderen Analysten die Marktstimmung überhitzt ist.

Als BTC vergangene Woche die Marke von 93.000 USD überschritt und Zuflüsse in US-gelistete Spot-ETFs sowie Krypto-Aktien stark zunahmen, stieg der Retail-Stimmungsscore von JPMorgan auf ein Rekordhoch von 4. Dieser Index misst die Stimmung von Kleinanlegern gegenüber Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, basierend auf der Aktivität in BTC-Produkten wie Spot-ETFs.

„Innerhalb des ETF-Segments war die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs besonders stark (IBIT +3,4z) nach den Wahlergebnissen. Diese Nachfrage spiegelte sich auch in COIN (+6z) wider. Tatsächlich erreichte der Stimmungsscore für die Bitcoin-Familie (physische ETFs und andere) ein Multi-Sigma-Hoch“, erklärte das Aktienforschungsteam von JPMorgan in einer Mitteilung an Kunden. Ein z-Wert von 3,4 und höher zeigt eine deutliche positive Abweichung vom Durchschnitt an, was eine starke Nachfrage signalisiert.

Gleichzeitig zeigte der Optionsmarkt von MicroStrategy (MSTR) eine Rekord-Bullish-Stimmung, was ebenfalls auf eine spekulative Überhitzung hinweist, die oft an Markthöhepunkten zu beobachten ist. Der 25-Delta-Put-Call-Skew über ein Jahr stürzte am Mittwoch auf -26,7 % ab, was bedeutete, dass Call-Optionen, die von Preissteigerungen profitieren oder absichern sollen, zu einem deutlich höheren Aufschlag gehandelt wurden als Puts, die Abwärtsrisiken abdecken. Am Freitag erholte sich der Skew etwas auf -11,8 %, blieb jedoch klar auf Aufwärtswetten ausgerichtet.

„Der Call-Skew bei MSTR ist so euphorisch, dass es schwer vorstellbar ist, dass es nicht zu einem signifikanten Rückgang kommt, es sei denn, Bitcoin steigt weiter parabolisch an“, sagte der Analyst Markets&Mayhem auf X. Autoren des Analyse-Dienstes TheMarketEar beschrieben den Skew als „jenseits von extremer Aufwärtsangst“.

Während BTC und andere Krypto-Assets langfristig solide Investitionen sein könnten, könnte die steigende Euphorie unter Kleinanlegern unvorhersehbar sein und zu einer scharfen und schmerzhaften Marktkorrektur führen.