Ein “fast perfektes” Instrument, so beschrieb Jeff Park von Bitwise das neue Angebot. Was man wissen sollte:
MicroStrategy eröffnet eine neue Möglichkeit, Kapital für Bitcoin mit dem Angebot von ewigen Vorzugsaktien zu beschaffen.
Einige Analysten glauben, dass dieses neue Finanzinstrument ein großer Erfolg werden könnte.
BlackRocks PFF ist der größte US-ETF, der sich auf Vorzugsaktien konzentriert, mit etwa 15 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM).
Es wäre eine Untertreibung zu sagen, dass MicroStrategy (MSTR) an vorderster Front steht, wenn es darum geht, kreativ Kapital zu beschaffen, um massive Mengen an Bitcoin (BTC) zu kaufen. Unter der Leitung des Executive Chairman Michael Saylor hat das Unternehmen diese Woche eine neue Möglichkeit zur Kapitalbeschaffung eröffnet, nämlich das Angebot von ewigen Vorzugsaktien (STRK).
Vorzugsaktien stehen auf der Unternehmensbilanz zwischen Eigenkapital und Fremdkapital, bieten den Investoren eine regelmäßige Rendite wie Anleihen und gewähren ihnen gleichzeitig einen Eigentumsanteil am Unternehmen.
Der gut bekannte MicroStrategy-Analyst Ben Werkman postete auf X über die Attraktivität von Vorzugsaktien für institutionelle Investoren, aufgrund des Fehlens von Fälligkeitrisiken, stabiler Erträge und möglichem Eigenkapitalwachstum.
„Ich könnte mir ein Szenario vorstellen, in dem [die Vorzugsaktien] einen Teil des Marktes für wandelbare Anleihen übernehmen, da es kein Risiko gibt, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt fällig werden“, sagte Werkman. „Vorzugsaktien haben das Potenzial, viel stärker beizutragen als jede wandelbare Anleihe und definitiv mehr als [Aktienverkäufe].“ Ähnliche Aussagen kamen von Jeff Park, Leiter der Alpha-Strategien bei Bitwise Investments, der das Vorzugsaktienangebot von MSTR als eines der überzeugendsten Wertpapiere auf dem Markt und als ein Investmentinstrument der nächsten Generation bezeichnete.
„STRK ist ein nahezu perfektes Instrument“, schrieb Park. „Es gibt Ihnen zwei Chancen zu gewinnen: Erstens, wenn die Zinssätze sinken, ist es ein großer Vorteil für das Kapital, und zweitens, wenn MicroStrategy zuerst steigt, haben Sie eine tief im Geld liegende (ITM) Option, um zu konvertieren und das volatilere Asset zu besitzen oder es einfach direkt zu verkaufen.“
Der größte US-ETF für Vorzugsaktien ist der BlackRock iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF), der etwa 15 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen hat. Die größten Inhaber des PFF-ETFs sind große Unternehmen wie Boeing (BA), Wells Fargo (WFC) und Citi Group (C).
Die endgültigen Preisbedingungen des neuen Wertpapiers sollen nach Börsenschluss am Donnerstag abgeschlossen und bekannt gegeben werden.
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