JPMorgan erwartet erhebliche Kapitalzuflüsse von bestehenden Kryptoprodukten in neue Spot-Bitcoin-ETFs

Die neu geschaffenen ETFs könnten Zuflüsse von bis zu 36 Milliarden US-Dollar aus anderen Kryptoprodukten wie dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) anziehen, so ein Bericht. Es ist unklar, wie viel frisches Kapital die neuen Spot-Bitcoin-Börsengehandelten Fonds (ETFs) anziehen werden, aber es wird erwartet, dass bedeutende Mittel aus anderen Kryptoprodukten einfließen, so J.P. Morgan in einem am Donnerstag veröffentlichten Forschungsbericht.

Die Marktreaktion auf die zögerliche Genehmigung von Spot-Bitcoin (BTC) ETFs durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) war relativ verhalten, und der Fokus verlagert sich nun darauf, wie viel Kapital diese neuen ETFs anziehen werden, so der Bericht.

“Wir sind skeptisch gegenüber dem Optimismus, der derzeit von vielen Marktteilnehmern geteilt wird, dass aufgrund der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs viel frisches Kapital in den Kryptobereich fließen wird”, schrieben Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou.

Dennoch sieht die Bank eine bedeutende Umschichtung von bestehenden Kryptoprodukten in die neu geschaffenen ETFs. Selbst wenn kein neues Kapital in den Kryptowährungsmarkt eintritt, könnten die neuen ETFs laut der Bank immer noch Zuflüsse von bis zu 36 Milliarden US-Dollar verzeichnen. Die Bank gibt an, dass etwa 3 Milliarden US-Dollar den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) verlassen könnten und zu den neuen Spot-ETFs übergehen könnten, weil Anleger nach dem Kauf von rabattierten GBTC-Anteilen im Sekundärmarkt im letzten Jahr Gewinne mitnehmen. Sie sieht auch bis zu 20 Milliarden US-Dollar von Privatanlegern, die von digitalen Geldbörsen bei Krypto-Börsen zu den neuen ETFs wechseln.

Die hohen Gebühren von Grayscale könnten auch Abflüsse auslösen, und es könnten “viel mehr Kapital, vielleicht zusätzliche 5 Milliarden bis 10 Milliarden US-Dollar, relativ schnell aus GBTC abfließen, um sich zu günstigeren Spot-Bitcoin-ETFs zu bewegen”, fügte die Bank hinzu.

Institutionelle Anleger, die ihre Kryptowährungen in Fondsformat halten, könnten von ETFs auf Basis von Futures und GBTC zu günstigeren Spot-ETFs wechseln, insbesondere wenn GBTC langsam ist, seine Gebühren zu senken, so der Bericht.