Könnte Grayscale eine Übernahmeversuch-Verlockung inmitten des Bitcoin-ETF-Kampfes sein?

Experten sagen, dass Neuankömmlinge im Bitcoin-Investitionsspiel von Grayscale, dem Platzhirsch mit einem großen Vorsprung, angezogen werden könnten. Der Kampf um das Geld der Anleger für die neu genehmigten Bitcoin-ETFs nimmt zwischen BlackRock, Fidelity und anderen Finanzunternehmen an Schärfe zu.

Wenn die Neuankömmlinge einen großen Sprung machen wollen, könnten Experten sagen, dass sie in Betracht ziehen sollten, in den Platzhirsch beim Bitcoin-Investment zu investieren: Grayscale. Der Krypto-Asset-Manager erhielt Anfang dieses Monats die Erlaubnis, seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln. Gleichzeitig erhielten neun andere Unternehmen die Möglichkeit, ihre eigenen Bitcoin-ETFs zu erstellen.

Grayscale startete mit einem großen Vorsprung. Nach einem Jahrzehnt als geschlossener Fonds hatte sich der Investitionspool fast 30 Milliarden Dollar an Bitcoin angesammelt. Die Neuankömmlinge starteten bei null. Der Abstand hat sich etwas verringert, da Anleger Geld aus GBTC abziehen und die neuen Fonds Geld sammeln. Aber mit 22 Milliarden Dollar liegt GBTC weit vor den nächsten beiden Unternehmen in der Vermögensrangliste: BlackRock und Fidelity, beide mit 1,4 Milliarden Dollar.

Jeder, der aufholen möchte, könnte einen Blick darauf werfen.

“Es ist durchaus möglich, dass Grayscale übernommen werden könnte”, sagte Brian D. Evans, CEO und Gründer von BDE Ventures. “Sie sind irgendwie der Standard jetzt, und selbst mein Vater hatte schon vor langer Zeit von GBTC gehört, daher könnte eine Übernahme passieren, weil sie bereits eine gewisse Bekanntheit haben.”
Ein Vertreter von Grayscale konnte nicht für einen Kommentar erreicht werden. Eine der Strategien, die traditionelle Finanzakteure verwendet haben, um ihre Geschäfte zu vergrößern, besteht darin, ihre Konkurrenten aufzukaufen. Der kürzliche Start von zehn neuen Spot-Bitcoin-ETFs markierte ein beispielloses Ereignis in der Finanzwelt: Große Akteure aus der Krypto- und TradFi-Szene konkurrieren um dasselbe Terrain.

“Für den richtigen traditionellen ETF-Anbieter ergibt eine strategische Übernahme eines Unternehmens wie Grayscale absolut Sinn, vorausgesetzt, der Preis ist akzeptabel”, sagte Nate Geraci, Präsident von ETF Store, einer Beratungsfirma. “Obwohl erst zwei Wochen alt, ist die Spot-Bitcoin-ETF-Kategorie bereits äußerst wettbewerbsintensiv und hat sich offensichtlich zu einem Spiel um Größenvorteile entwickelt, da die Kostenquoten sehr niedrig sind. Ein traditioneller ETF-Anbieter könnte schnell das verwaltete Vermögen steigern, betriebliche Expertise gewinnen und auch etwas ‘Crypto Street Cred’ erwerben, indem er das richtige Crypto-Fund-native Unternehmen anspricht.” CoinShares, ein Krypto-Asset-Manager, kaufte kürzlich die ETF-Einheit von Valkyrie Investments, die einen neuen Bitcoin-ETF hat. Geraci prognostiziert, dass mehr Transaktionen wie diese früher als später stattfinden könnten.

Für Grayscale könnte jedoch eine zeitliche Einordnung für eine mögliche Übernahme aufgrund einiger Unsicherheiten um das Unternehmen schwieriger sein. “Es ist theoretisch möglich, dass jemand Grayscale übernimmt, möglicherweise sogar wahrscheinlich über einen langen genug Zeitraum, insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen Probleme rund um ihre Muttergesellschaft”, sagte der Bloomberg Intelligence-Analyst James Seyffart.

Grayscale gehört der Digital Currency Group. DCG, seine Genesis-Tochtergesellschaft und der ehemalige Geschäftspartner Gemini Trust wurden im Oktober vom Bundesstaat New York wegen angeblichen Betrugs von Investoren in Höhe von mehr als 1 Milliarde Dollar verklagt.

Der kürzlich umgewandelte Fonds von Grayscale hat auch Milliarden von Rücknahmen von Investoren gesehen: Seit seiner Umwandlung in einen ETF wurden mehr als 2 Milliarden Dollar GBTC verkauft. Evans von BDE Ventures sagte, dass die rechtlichen Probleme von DCG und die große Summe Geld, die aus GBTC abgezogen wird, eine Übernahme beschleunigen könnten.

“Es lässt einen über den Zeitpunkt nachdenken, wie das sich entwickeln könnte”, sagte er. “Ich vermute, dass eine Übernahme wahrscheinlich eher früher als später passieren würde, weil man all diese Bitcoins erwerben möchte, bevor die Preise weiter steigen.