Diese Einflüsse umfassen steigende geopolitische Spannungen, längere Zeiträume mit höheren Zinsen, Reflation und wachsende Staatsschulden, so der Bericht. In nächster Zeit werden die Krypto-Märkte laut Coinbase von makroökonomischen Faktoren angetrieben.
Frühere Halvings wurden von anderen Katalysatoren im Krypto-Ökosystem begleitet, die als Rückenwind wirkten.
Das Wachstum von Investoren, die Bitcoin als makroökonomische Absicherung nutzen, hat die Volatilität in diesem Zyklus reduziert, so der Bericht. Die Richtung der digitalen Vermögensmärkte nach dem Bitcoin-Halving wird laut Coinbase (COIN) eher von makroökonomischen Faktoren bestimmt, auch wenn die Krypto-Grundlagen weiterhin stark bleiben, sagte der Analyst David Han in einem Forschungsbericht am Donnerstag.
“Diese Faktoren sind größtenteils exogen für Krypto und umfassen erhöhte geopolitische Spannungen, längere Zeiträume mit höheren Zinsen, Reflation und steigende Staatsverschuldungen”, schrieb Analyst David Han. Die kürzlich erhöhte Korrelation von Altcoins mit Bitcoin unterstreicht dies, schrieb Han, “was auf die Ankerrolle von BTC im Raum hinweist, auch wenn BTC seine Position als makroökonomisches Asset festigt.” Während frühere Halvings historisch gesehen einen Bullenmarkt ausgelöst haben, “wurden diese zyklischen Anstiege oft von anderen Ökosystem-Katalysatoren begleitet, die zusätzlichen Rückenwind bieten”, so der Bericht.
Das alle vier Jahre stattfindende Belohnungshalving verlangsamt das Wachstum der Bitcoin-Versorgung um 50 % und wird voraussichtlich heute Abend oder morgen früh UTC stattfinden. Obwohl Krypto-Märkte größtenteils als “Risk-on”-Assetklasse betrachtet wurden, sagt Coinbase, dass “die fortgesetzte Widerstandsfähigkeit von Bitcoin und die Genehmigung von ETFs für Spotbörsen eine gespaltene Gruppe von Investoren geschaffen haben (insbesondere für Bitcoin) – eine, die Bitcoin als rein spekulatives Asset betrachtet, und eine andere, die Bitcoin als ‘digitales Gold’ und Absicherung gegen geopolitische Risiken betrachtet.”
Das Wachstum von Investoren, die Bitcoin als makroökonomische Absicherung nutzen, erklärt teilweise die geringere Ausmaß der Rückgänge in diesem Zyklus, fügte der Bericht hinzu. Der Wall-Street-Riese Goldman Sachs (GS) äußerte ähnliche Ansichten in einem Bericht letzte Woche. Es sagte, “Vorsicht sollte beim Extrapolieren der vergangenen Zyklen und der Auswirkungen des Halvings angesichts der vorherrschenden makroökonomischen Bedingungen geboten sein.”
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