Schlüsselwoche für Bitcoin und den Dollarindex

Die Vielzahl an US-Wirtschaftsdaten, die diese Woche veröffentlicht werden, wird entscheiden, ob der Dollar weiter an Wert verliert und dadurch BTC und anderen risikobehafteten Anlagen Aufwind verleiht.

Die US-Produktionsdaten, die am Dienstag veröffentlicht werden, dürften eine anhaltende Kontraktion zeigen, was auf eine Schwäche des Dollarindex und eine Stärke von Bitcoin hindeutet. Händler sollten auf eine Wachstumsangst achten, die ähnlich wie im August bei risikobehafteten Anlagen auftreten könnte. Die US-Beschäftigungsdaten, die am Freitag veröffentlicht werden, könnten laut ING die Dollar-Schwäche weiter verstärken. Bitcoin (BTC), die führende Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, fiel in den sieben Tagen bis zum 1. September um über 10%, nachdem der Kursanstieg der Vorwoche durch das Aussetzen des Rückgangs im Dollarindex gestoppt wurde.

Die Vielzahl an US-Wirtschaftsdaten, die diese Woche erwartet werden, wird wahrscheinlich darüber entscheiden, ob der Dollar den zweimonatigen Abschwächungstrend wieder aufnimmt, was risikobehafteten Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, Auftrieb verleihen könnte. Die wirtschaftlichen Veröffentlichungen beginnen am Dienstag mit dem Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe im August. Laut ForexLive wird erwartet, dass der Index von 46,8 im Juli auf 47,5 steigt, was die stärkste Kontraktion der Industrieaktivität seit November 2023 signalisierte. Ein schwacher Wert würde das Argument für eine Zinssenkung der Federal Reserve stärken, was den Dollar schwächen und die Nachfrage nach risikoreicheren Anlagen ankurbeln würde.

Die Zinsmärkte preisen bereits eine 70%ige Chance für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und eine 30%ige Chance für eine Senkung um 50 Basispunkte im September ein, so das FedWatch-Tool der CME. “Zinssenkungen sind gut für BTC, da es besonders sensibel auf monetäre Liquiditätsbedingungen reagiert (es wird als risikobehaftetes Asset angesehen, ohne Cashflow oder Margen, die in einer Abschwächung getroffen werden könnten)”, sagte Noelle Acheson, Autorin des beliebten Newsletters “Crypto Is Macro Now”, in der Ausgabe der letzten Woche. “Ein schwächerer US-Dollar ist gut für BTC, da er tendenziell die monetäre Liquidität erhöht, indem er die Kapitalkosten senkt. Außerdem heben Erwartungen an eine anhaltende Dollarschwäche die Nützlichkeit einer Dollarabsicherung hervor und sollten die Kaufkraft (und das Absicherungsinteresse) in anderen Jurisdiktionen steigern. Zudem ist der Dollar der Nenner des am häufigsten zitierten Paares (BTC/USD)”, schrieb Acheson. Das gesagt, löste der schwächer als erwartete ISM PMI im Juli, veröffentlicht am 1. August, Rezessionsängste aus, die auf risikobehafteten Anlagen lasteten, obwohl der Dollar fiel. BTC fiel an diesem Tag um 3,7% auf 62.300 USD.

Händler sollten daher auf eine “Wachstumsangst” achten, falls der PMI schlechter als erwartet ausfällt. “Dies ist ein entscheidender Indikator, da risikobehaftete Anlagen das letzte Mal stark gefallen sind”, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einer wöchentlichen Vorschau.

Nicht-landwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen werden am Freitag fällig

Der wöchentliche Vorschau-Bericht des ForexLive-Analysten Giuseppe Dellamotta spiegelte dieses Gefühl wider. “Der Hauptschuldige könnte der Beschäftigungs-Subindex gewesen sein, der auf ein neues Vierjahrestief fiel, bevor der NFP-Bericht veröffentlicht wurde, was schließlich eine weitere Verkaufswelle [bei risikobehafteten Anlagen] auslöste, da er insgesamt schwächer als erwartet ausfiel”, sagte Dellamotta und bezog sich auf die Veröffentlichung der US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft.

Später in dieser Woche wird der Fokus auf die JOLTS-Jobangebot-Daten, die am Mittwoch fällig sind, den ISM-Dienstleistungs-PMI, ADP und wöchentliche Arbeitslosenansprüche am Donnerstag und das Hauptereignis der Woche – den Bericht über die nicht-landwirtschaftlichen Gehaltsabrechnungen (NFP) im August – am Freitag verlagert. “Wenn die Konsensmeinung zum Freitags-Bericht über die Beschäftigungszahlen (165.000 neue Arbeitsplätze und ein Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4,2%) zutrifft, dann wird sich die Marktpreisgestaltung nur auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte festigen, was den Beginn des Lockerungszyklus der Fed am 18. September markieren würde”, sagten Analysten der ING in einer Montagmorgen-Notiz.

Dennoch könnten laut den US-Ökonomen der ING die Gehaltsabrechnungen lediglich einen Anstieg von 125.000 und einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,4% zeigen, was zu einem weiteren Rückgang des US-Dollars führen würde. Aus technischer Sicht befindet sich BTC vor den wichtigen Datenveröffentlichungen in der Defensive, wobei Indikatoren wie das MACD-Histogramm auf eine Stärkung des Abwärtsmomentums hindeuten. “Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass das bärische Momentum anhalten könnte”, sagte Valentin Fournier, Analyst beim Forschungsunternehmen BRN, in einer E-Mail.

“Der MACD zeigt zunehmend negatives Momentum, während der RSI auf einem neutralen Niveau liegt. Die untere Grenze der Bollinger-Bänder bleibt bei etwa 56.000 USD, was auf mögliche weitere Rückgänge in Richtung dieses Niveaus hinweist.”