Die Popularität des Yens als Finanzierungswährung kann sich auf andere Märkte auswirken und zur Straffung der globalen Finanzbedingungen beitragen, sagte BlackRock.
Die Zinserhöhung der Bank of Japan schickte den japanischen Yen auf seinen stärksten Stand seit März gegenüber dem US-Dollar. BTC hält an einem wöchentlichen Verlust fest, da der steigende Yen zu einer globalen finanziellen Straffung führen könnte. Bitcoin (BTC) blieb defensiv, während der japanische Yen (JPY) am Devisenmarkt an Stärke gewann, nachdem die Bank of Japan (BoJ) ihren Zinssatz erhöht und andere Maßnahmen zur Straffung der Liquidität angekündigt hatte.
In einem aggressiv restriktiven Schritt hob die Zentralbank ihr Ziel für den ungesicherten Übernacht-Call-Satz auf etwa 0,25% von der vorherigen Spanne von 0%-0,1% an. Sie kündigte auch an, dass sie die liquiditätsfördernden Anleihekäufe bis zum ersten Quartal 2026 auf etwa 3 Billionen Yen (20 Milliarden Dollar) pro Monat reduzieren würde. Stand März kaufte die Bank etwa 6 Billionen Yen an Anleihen pro Monat. Bitcoin hielt sich nahe bei 66.000 Dollar und verzeichnete einen wöchentlichen Verlust von 2% aufgrund der Erwartung erneuter Zinssenkungen der US-Notenbank.
Dies führte zu einer verstärkten Nachfrage nach dem ‘Anti-Risiko’-Yen, was den USD/JPY-Kurs auf fast 150 senkte, den stärksten Wert für den Yen seit März, laut der Datenquelle TradingView. Die an den S&P 500 gebundenen Futures stiegen um 0,4%, was auf eine positive Eröffnung am Mittwoch hinweist. Händler nutzen den niedrig verzinsten japanischen Yen, um in hochverzinsliche Vermögenswerte zu investieren oder diese zu finanzieren.
Daher neigt eine bemerkenswerte Rallye des Yens dazu, die sogenannten Carry Trades zu belasten und die Investoren zu zwingen, ihre Positionen in risikoreicheren Vermögenswerten, einschließlich Kryptowährungen, zu reduzieren. „Die Popularität des Yens als Finanzierungswährung kann sich auf andere Märkte auswirken und zur Straffung der globalen Finanzbedingungen beitragen“, sagte BlackRock in seiner wöchentlichen Mitteilung.
„Der daraus resultierende Anstieg des Yens veranlasste Investoren, Positionen aufzulösen, bei denen der niedrig verzinste Yen verwendet wurde, um höher verzinste Währungen zu kaufen – was als Carry Trade bekannt ist.“ Der Yen ist in diesem Monat um fast 6,4% gegenüber dem Dollar gestiegen, der höchste Gewinn seit November 2022. Dies könnte teilweise die jüngste Risikoaversion bei Technologiewerten und die wiederholte bullische Erschöpfung von Bitcoin nahe 70.000 Dollar erklären.
Der Yen könnte weiter an Boden gewinnen und die Risikoaversion verstärken, wenn die Fed später am Mittwoch ein starkes dovishes Signal sendet und damit den Weg für schnelle Zinssenkungen ebnet.
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