Immer mehr Transaktionen auf der Blockchain werden privat weitergeleitet, da Nutzer versuchen, Front-Running-Bots zu vermeiden, die die Handelsmargen schmälern. Netzwerkbeobachter befürchten jedoch einen Verlust an Transparenz – und möglicherweise einen Trend zur Zentralisierung. Eine wachsende Zahl erfahrener Ethereum-Nutzer entscheidet sich dafür, privat auf der Blockchain zu handeln und verlässt sich auf sogenannte Dark Pools, um Handelsbots zu umgehen, die darauf ausgelegt sind, Transaktionen vorwegzunehmen. Dies könnte jedoch die Offenheit und Transparenz untergraben, die eigentlich Kennzeichen dezentraler öffentlicher Netzwerke sein sollen.
Das geht aus neuen Forschungen hervor, die von Blocknative zusammengestellt wurden, einem Unternehmen, das sich darauf spezialisiert hat, die Auswirkungen von MEV zu verhindern oder zu minimieren. MEV steht für „maximal extractable value“ – die Gewinne, die durch schnell agierende Software-Bots abgeschöpft werden können, die blitzschnell in Trades einsteigen, um Margen von Transaktionen abzugreifen, die in der öffentlichen Warteschlange des Netzwerks auf ihre Verarbeitung warten. Private Transaktionen, die direkt an Validatoren oder Blockvorschlagende gesendet werden, anstatt an öffentliche Mempools, machen nun etwa die Hälfte der Gesamtnutzung von Gas auf Ethereum aus, was die Rechenleistung widerspiegelt, die zur Verarbeitung von Transaktionen erforderlich ist. Im September 2022, als Ethereum auf ein Proof-of-Stake-Netzwerk umstellte, lag dieser Prozentsatz noch bei etwa 7 %, aber in diesem Jahr hat er stark zugenommen und ist seit Anfang 2024 von etwa 15 % angestiegen. Eine Konsequenz dieses Trends ist, dass „private Transaktionsaufträge nur für autorisierte Netzwerkteilnehmer zugänglich sind“, was eine zentralisierende Kraft sein kann, wenn eine kleinere Anzahl erfahrener Akteure mehr von den Belohnungen erntet, schrieb Blocknative in einem Blogpost, in dem die Ergebnisse besprochen wurden.
„Es gibt eine kleine Anzahl von Akteuren, die den privaten Datenfluss sehen können“, sagte Matt Cutler, CEO von Blocknative, in einem Interview. „Bestimmte Leute können Dinge sehen, andere nicht, und das schafft Möglichkeiten und Vorteile.“ Die Daten könnten für Profis, die solche Statistiken zuvor beobachtet haben, ungewöhnlich aussehen. Die üblichere Art, die Verbreitung privater Aktivitäten zu messen, erfolgt anhand der Transaktionsanzahl, die derzeit bei etwa 30 % liegt. Noch im Jahr 2022 lag dieser Anteil bei etwa 4,5 %.
Private Transaktionen tendieren jedoch dazu, komplexer und daher „gasintensiver“ zu sein, so Blocknative. „Indem wir den Fokus auf die Menge des von privaten Transaktionen genutzten Gases verlagern, gewinnen wir ein genaueres Verständnis der Netzwerksysteme“, schrieb Blocknative in dem Post.
Zu den Nachteilen für Nutzer, die öffentlich handeln, gehört, dass die Gebührensätze, die je nach Netzwerkauslastung schwanken, volatiler und unvorhersehbarer sein können, sagte Cutler.
„Nur bestimmte Akteure wie die Blockbuilder können sehen, was im Netzwerk vor sich geht“, sagte Cutler. Sie haben „exklusiven Zugang zu bestimmten Informationen. Das verschafft ihnen einen Vorteil. Das ist eine wesentliche Realität.“
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