Der Kursrutsch könnte mit der Preisgestaltung der Wandelanleihe zusammenhängen, während einige Anleger dies als Ablehnung der Bitcoin-Pläne deuten.
Das Wichtigste in Kürze:
- GameStop-Aktien fielen am Donnerstag um 25 %, wodurch alle Gewinne seit der Bitcoin-Ankündigung zunichtegemacht wurden.
- Die geplante Ausgabe einer 0 %-Wandelanleihe im Wert von 1,3 Milliarden Dollar, um Bitcoin zu kaufen, sorgte zunächst für Euphorie, doch die Begeisterung ließ schnell nach.
- Analysten erwarten einen weiteren Kursrückgang, da Investoren auf die tatsächliche Ausgabe der Anleihe warten.
Die Aktien von GameStop (GME), dem ehemaligen Videospielhändler und heutigen Meme-Stock, stürzten am Donnerstag um 25 % ab und fielen damit auf den tiefsten Stand seit Oktober. Der Kurs sank auf knapp 21 Dollar, nachdem er am Mittwoch noch fast 30 Dollar erreicht hatte – ein Rückgang von über 28 %.
Der Ausverkauf folgte auf die Ankündigung von GameStop am Mittwochabend, eine Wandelanleihe ohne Zinsen über 1,3 Milliarden Dollar auszugeben, um Bitcoin (BTC) als Reservevermögen zu kaufen. Anfangs sorgte die Nachricht für Begeisterung in der Krypto-Community, doch die Stimmung kippte am Donnerstag, als Anleger die Finanzierung genauer analysierten.
„Viele bestehende Aktionäre lehnen den Schritt ab, daher kommt es zu einer Umschichtung mit hohem Volumen“, schrieb Louis Liu, CIO von Mimesis Capital, auf X. Zudem könnte der Preisfindungszeitraum für die Anleihe eine Rolle spielen, da potenzielle Käufer der Wandelanleihe GameStop-Aktien verkaufen oder leerverkaufen könnten.
CoinDesk-Analyst James Van Straten verwies darauf, dass auch die Aktien von MicroStrategy (MSTR) und Semler Scientific (SMLR) während der Preisfindungsphasen ihrer Wandelanleihen gefallen sind.
„Wir erwarten, dass der GameStop-Kurs weiter sinkt, bis die Anleihe ausgegeben wird – insbesondere weil Anleger auf eine Null-Kupon-Anleihe setzen müssten und darauf vertrauen müssten, dass das Meme-Phänomen noch fünf Jahre anhält“, sagte Wedbush-Analyst Michael Pachter, der GME mit „Underperform“ bewertet.
Pachter argumentierte, dass GameStop zwar MicroStrategy nachahmen will, aber der Vergleich hinkt:
- MSTR wird mit weniger als dem doppelten Wert seiner Bitcoin-Bestände gehandelt.
- GME hingegen ist mehr als doppelt so hoch bewertet wie seine Cash-Reserven.
„Wir erwarten, dass das Angebot floppen wird“, so Pachter. „Es ergibt keinen Sinn, mehr als das Doppelte des Bargeldwerts zu zahlen, nur weil GameStop Bitcoin kauft – Anleger können selbst BTC oder BTC-ETFs kaufen.“
GameStop folgt einem neuen Trend – doch nicht alle sind überzeugt
GameStop ist das jüngste Unternehmen, das Kassenbestände in Bitcoin umwandelt – eine Strategie, die mit MicroStrategy und Michael Saylor begann. Seitdem haben sich viele Unternehmen angeschlossen, insbesondere nachdem Donald Trump angekündigt hat, die USA zum Zentrum der digitalen Assets zu machen.
Doch nicht alle sehen diese Strategie positiv.
„Auf Firmen zu wetten, die Bitcoin kaufen, ist keine gute Anlagestrategie“, kritisierte Bitcoin-Skeptiker Peter Schiff auf X. „GME hat den Bitcoin-bedingten 15 %-Anstieg vom Mittwoch komplett wieder verloren. Jetzt, wo alle Dummen eingestiegen sind, verkaufen klügere Investoren, weil sie erkennen, dass das ein unsinniges Geschäftsmodell ist.“