Kalshi listet Wahlkontrakte nach Gerichtsentscheidung gegen die CFTC

Kontrakte darüber, welche Partei den Senat und das Repräsentantenhaus kontrollieren wird, gingen am Donnerstag live, kurz nachdem ein Bundesrichter den letzten Versuch der Regulierungsbehörde blockiert hatte, diese zu stoppen. Kalshi hat nach einem fast einjährigen Rechtsstreit mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) seine Wahlprognosemärkte gelistet.

Die in New York ansässige Firma hat am Donnerstag die lange erwarteten Kontrakte „Welche Partei gewinnt den Senat?“ und „Welche Partei gewinnt das Repräsentantenhaus?“ auf ihrer Website freigeschaltet, nachdem ein Bundesrichter einen letzten Versuch der CFTC abgelehnt hatte, eine zweiwöchige Aussetzung des vorherigen Urteils zu erwirken. Die telefonische Anhörung fand kurz nach der vollständigen Urteilsbegründung von US-Bezirksrichterin Jia M. Cobb statt, die letzte Woche dem Antrag des Prognosemarkts auf ein Schnellurteil stattgegeben hatte.

Ein Anwalt der CFTC sagte während der Anhörung, dass die Regulierungsbehörde plane, gegen das Urteil Berufung einzulegen. Obwohl Richterin Cobb den Antrag der CFTC auf eine Aussetzung abgelehnt hat, könnte die Behörde dennoch ein höheres Gericht bitten, die Firma daran zu hindern, die Kontrakte anzubieten, während die Berufung anhängig ist. Kalshi reichte im November letzten Jahres Klage gegen die CFTC ein, nachdem die Behörde versucht hatte, den Prognosemarkt daran zu hindern, Kontrakte anzubieten, bei denen gewettet wird, ob Demokraten oder Republikaner nach den Wahlen 2024 die Kontrolle über die beiden Kammern des Kongresses übernehmen würden. Cobb entschied am Donnerstag, dass die CFTC ihre gesetzlichen Befugnisse überschritten hatte, als sie versuchte, Wahlwetten zu verbieten.

Sobald das Urteil von Cobb am vergangenen Freitag im Gericht registriert wurde, reichten die Anwälte der CFTC einen Eilantrag ein, in dem sie die Richterin baten, ihren Beschluss für mindestens zwei Wochen auszusetzen, während die Behörde Berufung einlegt. Die Anwälte der CFTC argumentierten, dass die Wahlkontrakte von Kalshi „manipulationsanfällig“ seien und das Vertrauen der Amerikaner in die Integrität von Wahlen erschüttern könnten.

„Die Wahlwettenkontrakte stellen ein erhebliches Risiko für das öffentliche Interesse dar“, sagte der leitende Anwalt der CFTC während der Anhörung am Donnerstag. „Die Kommission hat ernsthafte Bedenken hinsichtlich potenzieller negativer Auswirkungen auf die Wahlintegrität oder die Wahrnehmung der Wahlintegrität geäußert, insbesondere in einer Zeit, in der das Vertrauen in die Wahlintegrität sehr gering ist. Diese Kontrakte würden den Marktteilnehmern einen Anreiz von 100 Millionen Dollar geben, entweder den Markt oder die Wahl zu beeinflussen, was das Vertrauen in die Wahlintegrität sehr wohl untergraben könnte. Dies ist eine ernsthafte Bedrohung für das öffentliche Interesse.“

Obwohl Cobb erklärte, dass sie die Bedenken der Regulierungsbehörde nicht grundsätzlich ablehne, müsse es definitive Beweise für „sowohl sicheren als auch großen“ irreparablen Schaden geben, um sie von einer Aussetzung zu überzeugen – nicht nur die vage Möglichkeit eines zukünftigen Schadens. Statt ein konkretes Beispiel für den Schaden durch Kalshis Kontrakte zu nennen, argumentierte der Anwalt der CFTC, dass „die Kommission nicht darauf warten müsse, dass eine Flut kommt, bevor sie einen Damm baut.“

Yaakov Roth von Jones Day, der Hauptanwalt von Kalshi, argumentierte, dass jede Verzögerung bei der Zulassung der Wahlkontrakte dem Unternehmen wirtschaftlichen Schaden zufüge und darüber hinaus Geschäfte zu unregulierten Konkurrenten wie Polymarket treibe, das trotz eines Verbots in den USA ein großes Handelsvolumen aufweise.

„Unabhängig davon, ob die Behörde, das Gericht oder sonst jemand glaubt, dass diese Kontrakte im öffentlichen Interesse gut oder schlecht sind, finden sie bereits statt“, sagte Roth.

„Am Ende des Tages hat das Gericht entschieden, dass wir rechtlich berechtigt sind, diese Kontrakte anzubieten“, sagte er. „Eine Aussetzung dieses Urteils würde [Kalshis] Investitionen vernichten, während der gleiche Handel außerhalb der Aufsicht der CFTC fortgesetzt würde. Das wäre eine Strafe für die einzige Partei, die versucht, sich an die Regeln zu halten.“