Das Unternehmen hebt sich durch den Einsatz von „intelligenter Hebelwirkung“ von anderen Möglichkeiten ab, in Bitcoin zu investieren, argumentiert Analyst Mark Palmer. Benchmark hat das Kursziel für die Aktie von MicroStrategy von 215 USD auf 245 USD angehoben.
Analyst Mark Palmer erklärte, dass der Wert der Bitcoin-Bestände des Unternehmens und seines Softwaregeschäfts weiterhin steigen werde. Er ist auch der Meinung, dass der hohe Aktienkurs des Unternehmens gerechtfertigt ist, da er mehr Wert bietet als nur das Halten großer Bitcoin-Mengen. Skeptiker, die MicroStrategys (MSTR) hohen Aktienkurs aufgrund der optimistischen Bewertung im Vergleich zu den Bitcoin-Beständen (BTC) des Unternehmens kritisieren, übersehen den „einzigartigen“ Wert für die Aktionäre, so die Investmentbank Benchmark in einem Forschungsbericht am Freitag.
„Wir glauben, dass die Fähigkeit von MSTR, auf seinen Bitcoin-Beständen durch das, was das Management als ‚intelligente Hebelwirkung‘ beschreibt, Erträge zu erwirtschaften, seine Aktie von alternativen Möglichkeiten, in Bitcoin zu investieren, wie Spot-Bitcoin-ETFs, unterscheidet“, schrieb Benchmark-Analyst Mark Palmer. Palmer, der bereits optimistisch gegenüber der Aktie ist, bekräftigte seine Kaufempfehlung und erhöhte sein Kursziel von 215 USD auf 245 USD. Zusammen mit einem Anstieg des Bitcoin-Preises auf 68.400 USD stiegen die MSTR-Aktien am Freitag um 6,6 % auf 206,19 USD.
Unter der Leitung des Vorstandsvorsitzenden Michael Saylor wird die Aktie des selbsternannten Bitcoin-Entwicklungsunternehmens derzeit mit einem Aufschlag von 2,4-fach zum Wert seiner Bitcoin-Bestände gehandelt. Einige Händler glauben daher, dass der Besitz der Aktie anstelle von BTC selbst (oder Spot-ETFs) ein schlechter Schachzug ist.
Der Nettoinventarwert (NAV) von MicroStrategy wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung von MSTR durch den Wert seiner Bitcoin-Bestände geteilt wird. Der NAV-Aufschlag erreichte kürzlich ein neues Hoch von 2,5-fach seiner Bitcoin-Bestände, bei einer Unternehmensmarktkapitalisierung von über 41 Milliarden USD gegenüber Bitcoin-Beständen von rund 17 Milliarden USD.
Benchmark ist der Ansicht, dass das Geschäftsmodell von MicroStrategy den Aufschlag auf den NAV rechtfertigt und dass sich Händler auf die BTC-Erträge des Unternehmens konzentrieren sollten. Diese wurden von Saylor und seinem Team Anfang dieses Jahres eingeführt. Die Bitcoin-Erträge messen die Effektivität von Bitcoin-Investitionen, indem die prozentuale Veränderung im Laufe der Zeit des Verhältnisses zwischen den Bitcoin-Beständen von MSTR und seiner vollständig verwässerten Aktienzahl erfasst wird. Laut Daten von Benchmark lagen die Bitcoin-Erträge bis zum 19. September bei 17,8 % im Vergleich zu 1,8 % und 7,3 % in den Jahren 2022 und 2023.
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