Das bedrohlich klingende technische Kursmuster könnte erneut Bären auf die falsche Seite des Marktes locken, da die Bank of Japan die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinserhöhung herunterspielt. Uchida von der BOJ spielte die Zinsängste angesichts der Marktschwankungen herunter.
Der risikoscheue Yen fällt, während BTC und Aktien-Futures nach Uchidas Äußerungen steigen.
Die erneute Risikobereitschaft deutet auf eine mögliche Bitcoin-Death-Cross-Bärenfalle hin. Es scheint, dass das bevorstehende Death Cross von Bitcoin (BTC), ein bärisches technisches Muster, seinem Ruf als gegensätzliches Indiz erneut gerecht wird und wie im September 2023 erneute bullische Kursbewegungen vorhersagt.
Das liegt daran, dass der einflussreiche stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Shinichi Uchida, am frühen Mittwoch sagte, dass die Zentralbank die Kreditkosten nicht erhöhen würde, wenn die Märkte instabil sind, was die Argumente für eine fortgesetzte Auflösung von “Yen-Carry-Trades” und die damit verbundene Risikoaversion in Risikowerten, einschließlich Bitcoin, schwächt.
“Da wir starke Volatilität auf den inländischen und internationalen Finanzmärkten sehen, ist es notwendig, die aktuellen Niveaus der geldpolitischen Lockerung vorerst beizubehalten”, sagte Uchida in einer Rede vor Geschäftsführern in Hakodate, Hokkaido. Unter sonst gleichen Bedingungen bedeuten die neuesten Kommentare der BOJ begrenzte Abwärtsrisiken für die Kryptowährung, selbst wenn das Death Cross, gekennzeichnet durch den 50-Tage-SMA (Simple Moving Average) der Kryptowährung, der unter den entscheidenden 200-Tage-SMA fällt, bevorsteht.
Bitcoin handelte fest nach Uchidas Äußerungen und überschritt kurzzeitig die Marke von 57.300 USD, als der japanische Yen (JPY) von 145 auf 148 pro US-Dollar (USD) abwertete. Der japanische Aktienindex Nikkei stieg um 4 %, was auf eine Risikoumstellung hindeutet, und die an den S&P 500 gebundenen Futures stiegen um 0,8 %.
“Die BOJ hat den ‘Yen-Put’ aktiviert, und der Nikkei wird den Nasdaq und den S&P zu ihren Niveaus vor dem Ausverkauf treiben”, sagte der pseudonyme Marktbeobachter Global Macro auf X. Der Yen-Carry-Trade beinhaltet die Aufnahme von günstigen Yen-krediten und die Investition in hochverzinsliche Währungen wie den mexikanischen Peso und Risikowerte. Die Strategie war in den letzten Jahren recht beliebt, da die Bank of Japan die Zinssätze bei null hielt, während andere, darunter die Fed, die Kreditkosten schnell erhöhten, um die Inflation zu bekämpfen.
Letzten Mittwoch jedoch erhöhte die japanische Zentralbank die Zinsen und gab die ultralockere Geldpolitik zum ersten Mal seit 17 Jahren auf. Der hawkishe Schritt löste eine Auflösung der Carry-Trades aus, was zu einer breit angelegten Risikoaversion führte. BTC fiel von 66.000 USD auf 50.000 USD in fünf Tagen bis Montag.
“Bis zum 16. Juli erreichten die Aktienmärkte und viele andere risikobehaftete Märkte ihren Höhepunkt. Aus welchem Grund auch immer begannen diese Märkte zu verkaufen. Als der Ausverkauf weiterging, sahen die jüngsten Teilnehmer am YCT [Yen-Carry-Trade], dass ihre Vermögenswerte fielen, und um klarzustellen, das ist fast immer der Treiber der Auflösungen. Aber schlimmer noch, der Yen begann langsam zu steigen. Das begann die Auflösung”, sagte Andy Constan, CEO von Damped Spring Advisors, in einer ausführlichen Erklärung des Yen-Carry-Trades auf X.
“Die Auflösung des Trades führt zu unelastischen Preisbewegungen, um Yen zu kaufen und riskante Vermögenswerte zu verkaufen. Der Verkauf des riskanten Vermögenswertes wirkt sich auch auf das viel größere Set von gehebelten Investoren aus, die überhaupt keine Yen-Exposition haben und ebenfalls Nachschussforderungen erhalten”, fügte Constan hinzu.
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